Le azioni di Honeywell Aerospace inciampano dopo il debutto al Nasdaq

Honeywell Aerospace (HONA) ha avuto un inizio debole e volatile sul Nasdaq, rimanendo indietro rispetto al settore più ampio dell'aerospaziale e della difesa nonostante un forte caso di business autonomo.

Il titolo ha iniziato a essere scambiato il 29 giugno dopo che Honeywell International ha separato la sua unità aerospaziale attraverso una distribuzione uno a due. Il debutto è stato altalenante. HONA è aumentato di quasi il 7% intraday prima di svanire e chiudere in calo dello 0,4%, con un volume vicino a 8,5 milioni di azioni.

Le azioni aerospaziali e della difesa sono rimaste richieste, mentre HONA ha registrato un ritardo rispetto al gruppo di circa 10 punti percentuali.

La prima spiegazione è il churn da spin-off. Le aziende appena separate affrontano spesso vendite iniziali da fondi che non vogliono il nuovo titolo, non possono mantenerlo o devono riequilibrare dopo la distribuzione. Quella vendita può esercitare pressione sul prezzo delle azioni anche quando il business stesso appare solido.

Un Business Solido Affronta Dubbi Iniziali

Il caso autonomo per Honeywell Aerospace è chiaro. La direzione ha detto agli investitori all'inizio di giugno che l'azienda ha generato 17,4 miliardi di dollari di vendite nel 2025 e 4,3 miliardi di dollari di profitto operativo. Le vendite sono cresciute anche del 12% in modo organico, il che significa che la crescita è avvenuta senza acquisizioni.

L'azienda ha una grande base di entrate ricorrenti. Circa il 44% delle vendite proviene dalla manutenzione di aerei già in funzione. Questi sono pezzi, riparazioni e aggiornamenti di cui gli operatori hanno bisogno molto tempo dopo la consegna di un aereo.

La difesa e lo spazio hanno rappresentato il 41% delle vendite, fornendo all'azienda un'altra fonte di entrate stabile. Honeywell Aerospace afferma inoltre che la sua tecnologia è utilizzata su circa il 90% degli aerei in volo oggi.

Il libro degli ordini aggiunge supporto. L'azienda ha circa 18,56 miliardi di dollari di lavoro futuro programmato tra le sue unità, guidato da Electronic Solutions con 6,8 miliardi di dollari.

HONA appare anche più economica rispetto a molti concorrenti. Con circa 70 miliardi di dollari, l'azienda scambia a circa 15 volte il profitto annuale su base EV/EBITDA. Le azioni comparabili nel settore aerospaziale e della difesa spesso scambiano più vicino a 18-20 volte.

Questo sconto può attrarre acquirenti, ma mostra anche che il mercato non ha ancora completamente accettato la nuova quotazione.

I trader sono ancora divisi

Il flusso di denaro a breve termine non ha confermato un chiaro rimbalzo. Il Chaikin Money Flow, un indicatore della pressione di acquisto e vendita, era leggermente negativo nei grafici intraday.

L'attività delle opzioni indica una visione più rialzista, anche se il segnale è indiretto. Le opzioni HONA sono ancora nuove, quindi i trader hanno osservato le opzioni di Honeywell International come proxy. Il rapporto put-call di HON è sceso bruscamente entro il 29 giugno, mostrando un maggiore interesse per le call rialziste rispetto alle put ribassiste.

Questo non garantisce che HONA si riprenderà. Mostra però che alcuni trader si stanno ancora posizionando per un rialzo, anche se il prezzo spot rimane debole.

I livelli chiave per le azioni HONA

Per ora, il grafico favorisce ancora la cautela. HONA scambia sotto il suo VWAP vicino a $223.55. Il VWAP tiene traccia del prezzo medio pagato durante la sessione, aggiustato per il volume. Quando un'azione scambia sotto di esso, i venditori di solito hanno più controllo.

Il livello chiave al ribasso è $217.74. Una rottura pulita sotto quell'area potrebbe spingere HONA verso $208.59. Prima di ciò, $220.56 è il primo livello di avviso da tenere d'occhio.

Al rialzo, HONA deve riconquistare $223.39 per stabilizzare il grafico. Un movimento sopra $232.54 potrebbe aprire un nuovo test di $238.48.

La cautela è che HONA ha solo pochi giorni di storia di trading. Questi livelli potrebbero cambiare rapidamente mentre il mercato trova un prezzo equo.

Per ora, HONA sembra un'azienda aerospaziale forte con un inizio debole. Se gli acquirenti difendono l'area di $217 e spingono l'azione sopra il VWAP, il sell-off iniziale potrebbe sembrare solo rumore di spin-off.

Se quel livello fallisce, il mercato potrebbe continuare a segnare HONA al ribasso prima di dare credito ai fondamentali.

Fonte: BeInCrypto