3 asset che il denaro intelligente sta acquistando mentre l'inverno delle criptovalute si protrae
Con il metro dell'inverno cripto bloccato a 32, il capitale sta fuoriuscendo dagli asset digitali e cercando altrove.
Il monitoraggio di BeInCrypto mostra che sta atterrando in materie prime e azioni, dove gli asset che il denaro intelligente sta acquistando indicano una posizione anticipata piuttosto che una corsa.
Attraverso due metalli e un hyperscaler, il modello si ripete: accumulo silenzioso in un ritracciamento, non un commercio affollato.
Oro (XAU)
L'oro guida gli asset in cui il denaro intelligente sta investendo nella seconda metà del 2026. Il lingotto ha raggiunto il picco all'inizio dell'anno, poi ha subito una forte correzione, e con il petrolio morbido e l'inflazione in calo, ha lentamente recuperato verso i $4.000.
Il contesto era restrittivo, con una lettura dell'inflazione di maggio più alta e un dollaro forte dopo la riunione della Federal Reserve di giugno. Una pausa nel rally del dollaro ha dato spazio al lingotto per stabilizzarsi.
Il rapporto oro-argento è salito da circa 52 del 13 maggio a quasi 69. Un rapporto in aumento significa che l'oro sta superando l'argento. È un segnale classico che gli investitori potrebbero inclinarsi verso il metallo rifugio più solido.
In breve, l'oro è la gamba più forte del commercio dei metalli preziosi in questo momento.
Il rapporto Commitments of Traders (COT), l'istantanea settimanale della Commodity Futures Trading Commission sulle posizioni future, mostra che i trader non commerciali sono netti lunghi su 180.220 contratti d'oro COMEX al 16 giugno. Questi sono i grandi speculatori, inclusi i fondi hedge.
Nella settimana, hanno aggiunto circa 3.100 posizioni lunghe e tagliato circa 3.200 posizioni corte. Quindi, anche se alcuni investitori al dettaglio riducono l'esposizione, il denaro intelligente sta aumentando gli investimenti in oro. Questo potrebbe suggerire una posizione anticipata.
Nota: Non commerciale è il gruppo a cui la maggior parte delle persone si riferisce quando dice “il denaro intelligente sta comprando”; prendono posizioni direzionali e attualmente sono netti lunghi in oro e stanno aggiungendo.
I dati COT hanno un ritardo. Questo perché la CFTC pubblica le posizioni detenute il martedì precedente ogni venerdì. Pertanto, seguono il mercato attuale di diversi giorni. Il prossimo rapporto COT per questa settimana è previsto per questo venerdì e dovrebbe raccontare una storia di posizionamento più forte del denaro intelligente.
Alphabet (GOOGL)
Il denaro intelligente sta costruendo silenziosamente una posizione in oro. Quella stessa posizione anticipata si sta mostrando anche nelle azioni. Alphabet si trova nel livello degli hyperscaler AI, i giganti del cloud e del calcolo che possiedono i data center, i chip e la capacità su cui ogni applicazione AI funziona. Ecco perché il gruppo è in domanda.
Alphabet gestisce l'intero stack, con chip TPU personalizzati, Google Cloud, i modelli Gemini e distribuzione tramite Search e Android, il che le conferisce una rara esposizione end-to-end alla spesa per l'AI. Un'analisi approfondita proprietaria valuta la sua forza relativa rispetto al paniere degli hyperscaler vicino a 125, davanti ai suoi concorrenti.
L'Indice del Denaro Intelligente (SMI), un indicatore dei trader informati, racconta la storia del posizionamento. Dal 1 aprile al 9 giugno, l'indice è salito, un lungo periodo di acquisti netti da parte del denaro intelligente. Ha iniziato a risalire di nuovo vicino alla linea di segnale.
Il Chaikin Money Flow (CMF), un indicatore per il denaro istituzionale, ora si attesta vicino allo zero. Piuttosto che a una distribuzione, quella pausa indica una posizione precoce poiché l'indicatore CMF non sta divergendo ma si sta avvicinando alla linea zero.
Le dichiarazioni 13F, le divulgazioni trimestrali che ogni grande istituzione deve presentare, lo confermano. Berkshire Hathaway, guidata da Warren Buffett, si distingue come uno dei principali acquirenti, avendo aumentato la sua partecipazione di Classe A di circa il 200%.
Alphabet è scesa di circa l'11% in un mese a causa delle preoccupazioni per il talento AI e la concorrenza, eppure continua a guidare il suo settore. Il denaro intelligente sembra aver iniziato ad acquistare un ribasso di qualità presto piuttosto che inseguire un picco, come dimostrano gli indicatori SMI e CMF che stanno risalendo.
Una avvertenza. Le dichiarazioni 13F rivelano posizioni fino a 45 giorni dopo la fine del trimestre, e l'Indice di Denaro Intelligente riflette le tendenze di flusso piuttosto che le operazioni confermate.
Argento (XAG)
L'oro non è l'unico asset specifico per metalli che il denaro intelligente sta acquistando. Il segnale si ripete accanto nell'argento, il cugino più economico e ad alta beta. Con il rapporto oro-argento vicino a 69, l'argento appare storicamente economico rispetto all'oro. L'oro è il metallo rifugio. L'argento aggiunge un impulso industriale.
Gli stessi aggiuntori di oro non commerciali sono net long anche sull'argento e hanno aumentato le loro scommesse. Questi grandi speculatori hanno aggiunto 3.124 contratti long nella settimana fino al 16 giugno, lasciando un netto long di 24.500. Gli hedger o il gruppo commerciale sono ancora net short, mostrando quanto sia precoce il “denaro intelligente”.
La domanda le dà una ragione. L'argento scorre attraverso pannelli solari, veicoli elettrici, centri dati e reti elettriche, con il mercato che affronta un altro deficit di offerta vicino a 46 milioni di once. Le costruzioni di centri dati e reti alimentate dall'IA mantengono la domanda industriale solida.
L'argento si muove anche in opposizione all'Indice del Dollaro Statunitense (DXY), con una correlazione a 30 giorni vicino a -0,59. Il DXY ha raggiunto un massimo di 13 mesi sopra 100 alcuni giorni fa, e i rendimenti reali persistenti aggiungono pressione.
Quella resistenza è anche la configurazione. Se l'inflazione si raffredda, i rendimenti reali scendono e il dollaro si allenta, la stessa correlazione inversa si trasforma in un vento favorevole, lasciando i primi long ben posizionati.
Fonte: BeInCrypto