Micron supera Meta in capitalizzazione di mercato: può raggiungere Nvidia per prima?

Micron Technology ha superato brevemente Meta Platforms e ha quasi eguagliato il valore di mercato di Tesla giovedì 25 giugno, dopo che un rapporto sugli utili del terzo trimestre fiscale ha mostrato un aumento del fatturato del 346% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 41,5 miliardi di dollari.

Il risultato ha fatto salire le azioni del 18,4% a 1.236 dollari, dando a Micron una capitalizzazione di mercato di 1.398 trilioni di dollari. Meta si trovava a 1.392 trilioni di dollari. Tesla era leggermente sopra a 1,4 trilioni di dollari. Era la prima volta nella storia di Micron che superava una delle due aziende.

Il Momento Nvidia della Memoria

L'ascesa di Micron sta attirando confronti simili con la traiettoria di Nvidia dopo che è diventata il nome hardware definitorio dell'era del calcolo AI. Dove le unità di elaborazione grafica di Nvidia sono diventate il livello di calcolo essenziale per l'addestramento dei modelli AI, i chip di memoria sono emersi come il prossimo collo di bottiglia critico. Senza memoria ad alta larghezza di banda (HBM), anche i processori AI più potenti non possono funzionare su larga scala.

Il confronto con l'ascesa di Nvidia ha guadagnato slancio a Wall Street, dove almeno sei banche hanno alzato gli obiettivi di prezzo prima degli utili, ciascuna citando la stessa tesi: la domanda di memoria AI sta superando strutturalmente l'offerta fino al 2028.

I numeri dietro questi obiettivi giustificano quella fiducia. I margini lordi rettificati hanno raggiunto l'84,9% nel trimestre di maggio, rispetto al 39% dell'anno precedente. Per dare un contesto, Micron ha registrato margini di circa il -33% solo tre anni fa. L'azienda ora prevede margini dell'86% nel trimestre attuale.

$22 miliardi in offerta bloccata

L'azienda ha rivelato che i clienti hanno impegnato 22 miliardi di dollari in depositi anticipati per garantire la fornitura di chip di memoria attraverso contratti della durata di tre a cinque anni.

Questo modello si discosta nettamente dalla dinamica storica di boom e bust dei chip di memoria, dove i prezzi crollavano ogni volta che l'aumento della capacità arrivava sul mercato più velocemente della domanda. Gli operatori di data center AI stanno ora pagando premi per garantire l'accesso, un comportamento più tipico della scarsità delle materie prime che dei mercati ciclici dei chip.

Micron è l'unico produttore di chip HBM con sede negli Stati Uniti utilizzati insieme ai processori AI di Nvidia. Samsung e SK Hynix della Corea del Sud sono i suoi unici concorrenti a livello globale. Come riportato da BeInCrypto, SK Hynix ha recentemente superato Samsung come la società quotata più preziosa della Corea del Sud, spinta dalla stessa onda di memoria AI.

Le quattro più grandi aziende tecnologiche statunitensi, Amazon, Meta, Microsoft e Alphabet, sono pronte a spendere un totale di 725 miliardi di dollari per l'infrastruttura AI quest'anno. Ogni server in queste espansioni dipende dalla memoria prodotta da Micron e dai suoi rivali.

Effetti a catena oltre i chip

Il restringimento dell'offerta ha conseguenze oltre le classifiche di Wall Street. Il prezzo delle azioni di Apple è sceso di quasi il 6% giovedì. Questo arriva dopo che l'azienda ha aumentato i prezzi delle sue linee Mac e iPad, attribuendo gli aumenti direttamente alla carenza di memoria che Micron sta contribuendo a creare.

Per il suo attuale trimestre fiscale, Micron ha previsto ricavi di circa $50 miliardi, quasi il 15% sopra i $43,7 miliardi previsti dagli analisti. La guida sugli utili per azione è stata di $31, rispetto a un consenso di $25,31.

Micron ha superato $1 trilione di valore di mercato solo il 26 maggio. Ci sono voluti meno di un mese per aggiungere quasi $400 miliardi in più. Se l'azienda può mantenere quella traiettoria dipende dal fatto che la spesa per l'infrastruttura AI si mantenga. Dipende anche da quanto tempo ci vorrà affinché la nuova fornitura di memoria eroda il potere di prezzo che ha costruito.

“Nvidia ha realizzato il suo momento AI alcuni anni fa [con le sue unità di elaborazione grafica] . . . ora, la memoria non è mai stata una parte così preziosa dello stack informatico,” ha detto Manish Bhatia, vicepresidente esecutivo delle operazioni globali di Micron.

Fonte: BeInCrypto