L'accordo di Trump con l'Iran ha schiacciato i prezzi del petrolio, ma un trader esperto prevede uno shock a $135
Il mercato petrolifero sta trattando l'accordo di Trump con l'Iran come la fine della paura di guerra. La previsione del prezzo del petrolio di un trader esperto dice che la lettura è sbagliata.
Il petrolio Brent sembra calmo, ma la calma potrebbe essere un setup. La curva dei futures e il mercato fisico sembrano sostenerlo.
L'accordo di Trump ha cambiato l'umore del petrolio
Il petrolio greggio Brent (BRN) e il greggio WTI (CL) sono entrambi crollati duramente questo mese mentre un accordo tra Stati Uniti e Iran prendeva forma.
Il Vicepresidente JD Vance ha guidato i colloqui in Svizzera e ha annunciato diversi progressi. Le due parti hanno costruito un meccanismo per mantenere aperto lo Stretto di Hormuz.
Vance ha definito il framework un classico accordo di Trump. Ha detto che qualsiasi asset iraniano sbloccato acquisterebbe soia, mais e grano americani piuttosto che inviare contante a Teheran.
I trader leggono tutto questo come un sollievo dell'offerta. Se lo Stretto riapre e la produzione del Golfo ritorna, il premio di guerra nel petrolio dovrebbe svanire. Questa logica ha guidato il recente calo.
Tuttavia, l'accordo è lontano dall'essere sigillato. Trump ha minacciato nuovi attacchi durante il fine settimana, scuotendo brevemente i colloqui.
Il pezzo del cessate il fuoco in Libano rimane, nelle parole di Vance, un lavoro in corso. Quindi il mercato sta prezzando una pace che non è ancora completamente arrivata.
Un trader esperto vede invece un picco
Dan Dicker non sta comprando la calma. Il veterano trader energetico avverte che il petrolio potrebbe salire da circa $75 a $135 in un mese. La sua condizione è semplice.
Se le scorte rimangono esaurite e l'offerta non riesce a riprendersi, il mercato fisico costringe a una rivalutazione netta.
La previsione di Dicker è un rischio secondario, non un caso base. Ma inquadra le scommesse. Un affare che sfugge, o uno stretto che rimane soffocato, potrebbe trasformare un mercato tranquillo in uno violento. Per ora, però, il denaro veloce sta andando nella direzione opposta.
I trader di criptovalute stanno vendendo allo scoperto il petrolio, ma rimane locale
I mercati delle criptovalute ora scambiano anche petrolio. Su Hyperliquid, un grande mercato di derivati, il Brent perpetuo attira un reale volume. La posizione lì è diventata decisamente ribassista.
Il denaro intelligente, i portafogli con forti storie di successo, è netta short di circa $1,1 milioni. Figure pubbliche e influencer sono ancora più short. Una balena che ha venduto allo scoperto vicino ai massimi di guerra, intorno a $110, ha guadagnato circa $400.000.
Il tasso di finanziamento, la tassa ricorrente tra long e short, si attesta a un positivo vicino al 10% all'anno. Ciò significa che i long stanno ancora pagando per mantenere, anche dopo il calo del prezzo del petrolio. I tori testardi sono sotto pressione, ma non si stanno lasciando andare.
C'è però un problema per i ribassisti. Questo perp è un mercato piccolo, con circa $140 milioni in posizioni aperte. Uno short squeeze qui può muovere il perp, ma non il Brent globale.
Il prezzo reale è fissato nel mercato fisico e dei futures, non su un mercato di criptovalute. Il mercato delle opzioni racconta una storia più divisa.
Il libro delle opzioni sta coprendo, non girando
Il Fondo Petrolifero Brent degli Stati Uniti (BNO) consente agli investitori americani di negoziare Brent tramite un fondo negoziato in borsa. Le sue opzioni offrono un utile indicatore di sentiment. Il rapporto put-call confronta le scommesse su un calo con quelle su un aumento.
Una lettura inferiore a 1 significa che le call dominano, il che è un segnale rialzista.
Le due letture sono divise questa settimana. Il volume delle opzioni fresche è diventato cauto, con il rapporto put-call che è salito da 0,06 a 0,32. Così i trader si sono affrettati a comprare protezione al ribasso mentre il Brent scendeva.
Le posizioni aperte raccontano una storia opposta. Il rapporto put-call dell'interesse aperto è sceso da 0,09 a 0,07, un libro ancora più pesante sulle call.
Quella differenza è copertura, non resa. Le posizioni durature sono rimaste lunghe mentre il flusso fresco ha comprato assicurazione. Indica che i rialzisti stanno proteggendo i guadagni piuttosto che diventare ribassisti. Il mercato fisico invia il messaggio più chiaro di tutti.
La Curva e l'Orologio Dicono Stretto
La curva dei futures sul Brent rifiuta di confermare il via libera. Il Brent del mese in corso continua a negoziare sopra il mese successivo, una condizione nota come backwardation.
La backwardation significa che gli acquirenti pagheranno di più per il petrolio ora piuttosto che più tardi, un segnale classico di offerta limitata. Quella differenza si è assottigliata al suo livello più basso da dicembre 2023. Tuttavia, è rimasta positiva piuttosto che trasformarsi in sovrabbondanza. Il mercato fisico continua a dire che i barili sono scarsi.
I mercati delle previsioni supportano questa visione e si allineano con la possibilità di Dan Dicker sullo Stretto di Hormuz bloccato. Su Kalshi, i trader vedono solo circa il 51% di possibilità che il traffico nello Stretto di Hormuz torni alla normalità entro settembre.
La piena fiducia non arriverà fino al 2027. Questa tempistica è in linea con l'EIA, che prevede che i flussi riprendano nel terzo trimestre e che la produzione si riprenda entro l'inizio del 2027.
Anche il cuscinetto si sta assottigliando. La riserva di petrolio d'emergenza degli Stati Uniti è scesa di 9,1 milioni di barili la scorsa settimana a 331,2 milioni, il livello più basso dal 1983.
Quindi, l'accumulo che potrebbe attenuare qualsiasi nuovo picco si sta riducendo, non si sta riempiendo, anche in linea con l'ipotesi sul petrolio di Dicker. L'Iran sta esercitando una pressione propria, ora proponendo un'assicurazione obbligatoria per qualsiasi nave che attraversi lo Stretto. Questo mantiene un pavimento sotto il petrolio anche mentre il timore della guerra svanisce.
La Balena È il Segnale
Osserva il trader che ha previsto il picco del prezzo del petrolio. La posizione è stata shortata da $110, secondo i dati di Nansen, e ora si trova in profitti consistenti. Quell'entrata è un indicatore attivo di convinzione. Finché lo short rimane aperto, il denaro intelligente si aspetta ancora che il petrolio scenda.
Una mossa per chiuderlo sarebbe il primo vero segno che la scommessa ribassista sta cedendo.
I long raccontano l'altra metà. Continuano a pagare il finanziamento, quindi l'offerta ostinata non è cessata. Se la stretta dell'offerta ritorna e quei long hanno ragione, $135 smette di essere un avvertimento e inizia a essere un percorso. L'aggiornamento sulle scorte statunitensi di mercoledì è il prossimo indizio su quale direzione prenderà.
Un altro forte calo supporterebbe i tori del prezzo del petrolio, mentre una sorpresa in aumento fornirebbe la prova del commercio della pace.
Fonte: BeInCrypto