Perché BlackRock e altre importanti istituzioni prestano attenzione alla tecnologia blockchain: Intervista al CBO di Aptos Solomon Tesfaye

La narrativa della tokenizzazione non solo sta crescendo, ma sta anche evolvendo. Mentre le prime conversazioni si concentravano su se il settore degli asset del mondo reale potesse passare sulla blockchain, ora le istituzioni stanno ponendo una domanda molto diversa: può l'infrastruttura blockchain supportare i mercati finanziari su larga scala?

Questo cambiamento sta diventando sempre più visibile su più reti, inclusa Aptos. Gli asset correlati a Securitize sono aumentati del 632% a giugno, raggiungendo i 276 milioni di dollari. Con prodotti principali come il fondo BUIDL di BlackRock che si espandono sulla rete, Aptos si sta posizionando come un'infrastruttura costruita per un regolamento continuo, attività finanziaria di livello istituzionale, liquidità e altro.

Nell'intervista seguente, Solomon Tesfaye discute la rapida crescita degli asset tokenizzati sulla piattaforma, l'infrastruttura che interessa realmente le istituzioni e perché la prossima fase di adozione della blockchain potrebbe essere guidata dalla convergenza tra mercati e macchine.

Gli asset correlati a Securitize su Aptos sono aumentati del 632% questo mese, raggiungendo i 276 milioni di dollari. Cosa ti dice questo tipo di crescita su come le istituzioni stanno approcciando i mercati on-chain in questo momento?

La crescita percentuale è interessante, ma ciò che conta di più è dove si concentra l'attività una volta che gli asset vivono realmente.

Securitize emette e gestisce asset tokenizzati del mondo reale per sponsor istituzionali tra cui BlackRock e Apollo, e Aptos è una delle reti su cui quegli asset possono operare. Una volta che ciò accade, l'emissione non è più il focus principale. L'attenzione si sposta su come quegli asset funzionano all'interno dei veri sistemi finanziari.

È qui che il passaggio verso i “mercati” diventa visibile. La liquidazione, il movimento delle garanzie e l'integrazione con i flussi di lavoro di trading e pagamento iniziano a contare di più della tokenizzazione stessa. Su Aptos, quei flussi si basano su un'infrastruttura progettata per attività continue e ad alta frequenza piuttosto che per emissioni statiche.

Quello che stiamo vedendo in tutta l'industria è una transizione dalla dimostrazione che gli asset possono essere tokenizzati alla determinazione se l'infrastruttura blockchain può supportare attività finanziarie reali su larga scala. Le reti che ne traggono beneficio sono sempre più quelle capaci di supportare attività di mercato continue, non solo emissioni.

Cosa pensi stia guidando l'aumento recente dell'attività legata a Securitize su Aptos in particolare?

Man mano che gli asset diventano attivi nei mercati, i requisiti operativi diventano molto più importanti.

I fondi tokenizzati non sono partecipazioni statiche. Si muovono attraverso processi di liquidazione, flussi di lavoro di garanzia, venue di liquidità e operazioni di tesoreria. Ciò crea un requisito infrastrutturale molto diverso rispetto al semplice registrare la proprietà sulla blockchain.

Aptos ha ora elaborato più di 5 miliardi di transazioni, mantiene tempi di blocco di circa 30 millisecondi e ha garantito un uptime del 99,99% dalla lancio della mainnet. Questi sono i tipi di caratteristiche operative che le istituzioni valutano perché riducono l'incertezza attorno all'esecuzione.

Quello che stiamo vedendo in tutto il settore è un'attività che si concentra sempre di più su infrastrutture che hanno già dimostrato affidabilità in condizioni reali piuttosto che su prestazioni teoriche.

Il fondo BUIDL di BlackRock, tokenizzato da Securitize, si è espanso su Aptos insieme a diverse altre catene, portando uno dei più grandi prodotti di fondi tokenizzati nell'ecosistema Aptos. Cosa segnala questo sulla posizione di Aptos nel mercato RWA istituzionale?

Il segnale è che le scelte infrastrutturali vengono fatte a un livello molto più tecnico e operativo. BlackRock non sta selezionando catene per visibilità. Sta valutando se l'infrastruttura può supportare prodotti finanziari regolamentati che operano su larga scala con regolamenti e prestazioni prevedibili.

L'espansione di BUIDL attraverso Securitize su Aptos riflette quel processo di valutazione. Segnala fiducia che Aptos soddisfa i requisiti per prodotti finanziari di grado istituzionale, in particolare per quanto riguarda prestazioni coerenti, affidabilità e la capacità di supportare un'attività di mercato continua.

Più in generale, rafforza il posizionamento di Aptos nel mercato RWA come infrastruttura progettata per sistemi finanziari ad alta frequenza e sempre attivi, dove i fondi tokenizzati, i flussi di regolamento e il movimento di garanzie devono operare senza attriti su larga scala.

La conclusione è che l'adozione istituzionale sta convergendo sempre di più su infrastrutture in grado di supportare operazioni reali del mercato finanziario on-chain, non solo esperimenti di tokenizzazione.

Gran parte della discussione sulla tokenizzazione si concentra ancora sul potenziale futuro, inclusi titoli tokenizzati e altri mercati da trilioni di dollari. A cosa vengono effettivamente utilizzati oggi gli asset tokenizzati nel mondo reale on-chain?

Oggi, l'adozione è concentrata in strumenti finanziari relativamente familiari.

I fondi del mercato monetario, i prodotti del Tesoro, il credito privato e gli asset a reddito fisso a breve termine rappresentano gran parte dell'attività. Esempi includono prodotti come il BUIDL di BlackRock e il BENJI di Franklin Templeton.

Ciò che è notevole è che le istituzioni non stanno necessariamente iniziando con classi di attivi completamente nuove. Stanno iniziando con asset dove i miglioramenti operativi possono essere realizzati immediatamente attraverso una regolazione più rapida, una riconciliazione ridotta, una maggiore mobilità delle garanzie e una maggiore programmabilità.

In molti modi, la prima ondata di tokenizzazione riguarda meno il cambiamento di cosa siano gli asset e più il cambiamento di come l'infrastruttura finanziaria operi attorno a quegli asset.

Perché gli asset tokenizzati passino dall'adozione iniziale a una scala istituzionale, quale infrastruttura è più importante: velocità, finalità di regolamento, strumenti di conformità, identità, liquidità, custodia, interoperabilità o qualcos'altro?

Ogni componente è importante: conformità, custodia, identità, liquidità, interoperabilità e regolamento.

Ma l'affidabilità è il prerequisito.

Le istituzioni possono risolvere molte sfide operative. Ciò che non possono risolvere è un'infrastruttura che si comporta in modo incoerente sotto carico. I sistemi finanziari operano continuamente, quindi le prestazioni sostenute sono molto più importanti delle prestazioni di picco.

Una volta stabilita l'affidabilità, il resto diventa una sfida di integrazione tra custodia, conformità, trading e liquidità.

Sempre più spesso, le istituzioni stanno valutando l'infrastruttura blockchain allo stesso modo in cui valutano l'infrastruttura finanziaria tradizionale: basandosi su resilienza, prevedibilità e uptime.

Aptos si è spesso posizionata attorno a prestazioni, scalabilità e affidabilità. Come si traducono queste priorità tecniche in reali vantaggi per le istituzioni che emettono o gestiscono asset tokenizzati on-chain?

La migliore infrastruttura è quella che svanisce sullo sfondo.

Le istituzioni non stanno cercando di ottimizzare per l'attività blockchain. Stanno cercando di operare prodotti finanziari in modo efficiente e prevedibile. Le prestazioni contano solo se si traducono in certezza operativa.

Caratteristiche come l'esecuzione parallela, la finalità rapida e la sicurezza di Move aiutano a garantire che le istituzioni possano concentrarsi sull'asset e sul flusso di lavoro piuttosto che sull'infrastruttura sottostante.

Man mano che gli asset tokenizzati, le stablecoin e i sistemi finanziari automatizzati scalano, è qui che i mercati e le macchine iniziano a convergere. In quel contesto, l'esecuzione coerente conta molto di più rispetto al throughput massimo. È qui che l'architettura tecnica diventa un risultato commerciale.

Con il crescente spostamento di più asset finanziari sulla blockchain, come dovrebbe l'industria pensare al rapporto tra la trasparenza della blockchain pubblica e i requisiti di privacy o conformità delle istituzioni finanziarie tradizionali?

Trasparenza e privacy non sono obiettivi opposti.

Le istituzioni hanno bisogno di auditabilità, supervisione normativa e regolamenti verificabili, richiedendo al contempo riservatezza riguardo alle attività finanziarie sensibili.

La soluzione a lungo termine non è scegliere l'uno rispetto all'altro. Si tratta di costruire sistemi in cui i risultati possano essere verificati senza esporre inutilmente le informazioni sottostanti.

Questo diventa sempre più importante man mano che i mercati diventano più automatizzati e la fiducia si sposta dai processi manuali alla verifica crittografica.

Guardando al futuro, quale ruolo vuoi che Aptos Labs svolga nella prossima fase di adozione della blockchain istituzionale: fornitore di infrastrutture, costruttore di ecosistemi, partner dei mercati dei capitali o qualcosa di più ampio?

I mercati si stanno già muovendo on-chain attraverso asset tokenizzati, stablecoin e infrastrutture di regolamento. Allo stesso tempo, stanno emergendo sistemi guidati da macchine che possono transare, allocare capitale e interagire direttamente con quei mercati.

Aptos è costruito per supportare entrambi. Ciò significa fornire l'infrastruttura affinché i mercati finanziari operino su larga scala, consentendo al contempo a sistemi sempre più autonomi di partecipare all'economia.

Prestazioni, affidabilità e operazione continua non sono caratteristiche opzionali in nessuno dei due ambienti. Sono requisiti fondamentali.

Crediamo che la convergenza tra mercati e macchine guiderà la prossima fase della domanda di infrastruttura.

Fonte: CryptoPotato