L'offerta di obbligazioni di SpaceX fa scendere SPCX del 16% per il giorno peggiore finora

Le azioni di SpaceX (SPCX) sono scese di circa il 16% il 22 giugno, dopo che la società ha confermato la sua prima offerta di obbligazioni. Il calo ha segnato la peggiore sessione singola per il titolo dalla sua debutto del 12 giugno e ha esteso una serie di tre giorni di perdite.

Le azioni hanno chiuso a $154.60, appena il 14% sopra il prezzo di IPO di $135 e circa il 31% al di sotto del loro massimo storico di $225.64.

Perché le azioni SPCX stanno scendendo

SpaceX ha presentato una domanda alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti lunedì per offrire note senior non garantite a investitori istituzionali qualificati. La società non ha divulgato i prezzi, ma Bloomberg ha riportato che l'affare mira ad almeno $20 miliardi.

SpaceX prevede di utilizzare i proventi per rimborsare un prestito ponte contratto all'inizio di quest'anno quando ha acquisito la startup xAI di Elon Musk a febbraio. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno fornito quel finanziamento e gestiranno il nuovo affare, secondo Reuters.

Jose Torres, economista senior di Interactive Brokers, ha detto ai clienti che gli investitori sono "diffidenti riguardo al sostanziale capitale necessario per finanziare ambizioni tecnologiche."

Il calo post-IPO nel contesto

Il debutto storico di SpaceX al Nasdaq ha raccolto $75 miliardi a $135 per azione. Dopo aver aperto a $150 e aver raggiunto $225.64 entro il 16 giugno, il titolo è stato brevemente tra le cinque aziende pubbliche più preziose al mondo, superando Amazon e Microsoft.

Pressioni multiple si sono accumulate. Un'acquisizione di Cursor da 60 miliardi di dollari ha aggiunto ulteriore diluizione. S&P Global prevede un flusso di cassa libero negativo fino al 2029, citando le continue esigenze di capitale di Starship e AI.

Le scadenze di lockup aggiungono ulteriore rischio. Jeff Jacobson, stratega di 22V Research, stima che gli insider potrebbero vendere fino al 44% delle azioni di SpaceX entro inizio settembre, espandendo l'attuale flottante commerciabile di circa il 900%.

SpaceX ha anche rivelato 100,8 miliardi di dollari in contante al 19 giugno. Sia Fitch che Moody’s hanno assegnato rating di investimento ai titoli proposti, citando le entrate ricorrenti di Starlink e la posizione dominante di SpaceX nel lancio.

Se queste forze stabilizzeranno il sentimento potrebbe dipendere dal primo rapporto sugli utili pubblici dell'azienda, previsto per il 6 agosto.

Fonte: BeInCrypto