Cosa succede al prezzo del Bitcoin se il più grande acquirente aziendale diventa un venditore?
La prossima grande discesa di Bitcoin potrebbe non provenire dai miner, dall'esodo degli ETF, dai dati macroeconomici, da grandi balene sconosciute o addirittura da guerre e condizioni economiche in peggioramento. Invece, potrebbe derivare dal più grande e famoso acquirente corporate di BTC se dovesse effettivamente trasformarsi in un venditore ricorrente, come temono molti critici ed esperti.
Pertanto, abbiamo deciso di chiedere a ChatGPT la sua opinione sulla questione: quanto è concreta la minaccia e quanto può scendere BTC se Strategy inizia effettivamente a dismettere alcune delle sue partecipazioni in criptovalute per pagare dividendi o altre spese?
Strategy è una minaccia per il prezzo di BTC?
Il critico di criptovalute costante Peter Schiff non è l'unica persona ad aver lanciato l'allerta sulla strategia di Strategy (senza gioco di parole) per raccogliere fondi attraverso il suo STRC per accumulare più bitcoin. Poco prima, abbiamo riportato che un popolare analista di criptovalute, Kaleo, ha avvertito che l'azienda avrebbe bisogno di vendere almeno 50.000 bitcoin nei prossimi anni per finanziare i pagamenti dei dividendi e altre spese.
ChatGPT ha avvertito che se il più grande detentore corporate di BTC inizia effettivamente a scaricare porzioni più significative, non solo le 32 unità vendute diverse settimane fa, il primo shock di mercato potrebbe far crollare l'asset verso minimi pluriennali a $52.000. Questo sarebbe solo lo scenario di base e la prima reazione, prima di una correzione più profonda guidata da una perdita di fiducia più profonda nella struttura del capitale di Strategy che potrebbe far scendere bitcoin verso $45.000.
La popolare soluzione AI ha notato che è altamente improbabile che Strategy scarichi “centinaia di migliaia di monete”, ma il vero pericolo per il prezzo dell'asset deriverà dal cambiamento di narrativa.
“Per anni, Strategy è stato il compratore aziendale di bitcoin più affidabile del mercato. Quando il BTC è sceso, gli investitori si aspettavano che la società di Michael Saylor raccogliesse capitali e acquistasse di più. Questo ha creato un pavimento psicologico. Se lo stesso mercato inizia a credere che Strategy debba vendere BTC per gestire i propri strumenti finanziari, quel pavimento può rapidamente trasformarsi in resistenza.”
Perché STRC è importante
Chiamato anche Stretch, STRC è l'azione privilegiata perpetua a tasso variabile della società. In parole semplici, gli investitori acquistano STRC per il rendimento in contante, mentre Strategy utilizza il capitale raccolto attraverso lo strumento per supportare il proprio bilancio focalizzato su bitcoin. È progettato attorno a un importo dichiarato di $100.
L'azienda può regolare il tasso di dividendo per mantenere STRC scambiato vicino a quel livello. Quando le azioni vengono scambiate vicino o sopra i $100, il modello funziona come previsto: l'azienda può emettere più azioni privilegiate attraverso programmi di mercato, raccogliere contante, acquistare più BTC e mantenere la macchina in funzione.
Quando quel valore nominale di $100 viene superato, la struttura è in pericolo. A prezzi attuali di sotto $90, STRC non si comporta più come uno strumento ad alto rendimento stabile. Invece, viene scambiato a uno sconto significativo rispetto al livello che l'azienda desidera mantenere, creando diversi problemi.
La capacità della strategia di emettere più STRC diventa più debole poiché vendere nuove azioni al di sotto della zona prevista di $100 violerebbe il design del prodotto o segnali che gli investitori stanno richiedendo uno sconto molto più grande.
Inoltre, il tasso di dividendo potrebbe dover aumentare per attrarre nuovamente gli acquirenti. Infine, invece di utilizzare i proventi da STRC per acquistare più BTC, la strategia potrebbe dover utilizzare le sue riserve di liquidità, le vendite di azioni ordinarie o, come minacciato sopra, le vendite di BTC, per mantenere i dividendi attuali.
Fonte: CryptoPotato